建材需求和供給指標向行業中觀前移

建材：需求和供給指標向行業中觀前移 類別： 機構： 研究員：

任何互聯產品出現類似丑聞或者問題 [摘要]

◆需求和供給指標向行業中觀聚焦一直以來，行研基本使用固定資產投資增速和房地產投資增速跟蹤分析需求端，使用年度新增產能規模分析供給端沖擊，不可否認這一分析體系較為寬泛且時效以年為單位，及時性略顯單薄。結合水泥產業鏈特點，文章希求將水泥產品需求和供給跟蹤指標聚焦到行業中觀：水泥產量增速定義需求，熟料產量增速定義供給，并建立熟料產能利用率同環比體系來檢校行業內企業對產能的調控力度；◆需求側觀察水泥增速、供給沖擊觀察熟料增速，產能利用率進行校驗水泥產業鏈（石灰石-熟料-水泥），水泥以銷定產，近需求側；而中間品-熟料-更多受企業或地區新增產能規模和企業結合下游需求情況對熟料產能利用率的調控，近供給側。建立全行業、區域、省份水泥、熟料產量增速和產品價格走勢綜合圖譜希求能更加準確且領先市場捕獲當前行業情況并找尋行業未來走勢規律，并結合熟料產能利用率指標綜合比較以更準確獲取行業景氣度變化情況；◆簡單分析思路一般理解，當需求端正常，水泥產量增速持續數月穩定顯著高于熟料產量增速時，求大于供，價格應見漲；當水泥產量增速持續數月顯著低于熟料產量增速時，供大于求，價格后期應下跌；但當需求端低迷，水泥產量增速持續數月高于熟料產量增速時，更多則應理解為企業控產保價，對此我們建立熟料產能利用率圖譜進行檢校；如利用率不符合季節性特點環比下降，說明企業控產力度進一步加強；