光大因烏龍指被罰億元投資者追償有難度牛

據新華社電 中國證監會 0日通報光大證券異常交易案調查和處理結果，認定光大證券構成內幕交易等多項違法違規行為，沒收光大證券違法所得8721萬元，并處以5倍罰款，罰沒款金額總計5．2 億元，同時停止其證券自營業務。

光大證券構成多項違法違規

證監會發言人說，光大證券異常交易事件雖然是因證券經營機構交易系統設計缺陷導致的，但這一事件暴露了光大證券在內部控制、風險管理、合規經營等方面存在很大問題。事件發生后，光大證券及其事件相關人員在考慮對沖風險、調劑頭寸，降低可能產生的結算風險時，采取了錯誤的處理方案，構成內幕交易、信息誤導、違反證券公司內控管理規定等多項違法違規行為。

發言人說，光大證券異常交易事件不僅對光大證券自身的經營和財務有重要影響，而且直接影響了證券市場的正常秩序和造成了股票價格的大幅波動，影響了投資者對權重股票、ETF和股指期貨的投資決策，屬于證券期貨市場內幕信息。

他說，14時22分公告前，光大證券知悉市場異動的真正原因，公眾投資者并不知情。在此情況下，光大證券本應戒絕交易，待內幕信息公開以后再合理避險。光大證券在內幕信息依法披露前即著手反向交易，明顯違反了公平交易的原則。

四人終身禁入證券期貨市場

據此，中國證監會認定，光大證券在8月16日1 時（公司高管層決策后）至14時22分轉換并賣出50ETF、180ETF基金以及賣空IF1 09、IF1 12股指期貨合約，構成內幕交易行為。徐浩明是直接負責的主管人員，楊赤忠、沈詩光、楊劍波是其他直接人員。

根據通報，事發當時，光大證券董事會秘書梅鍵對市場大幅波動的原因并不知情。但是，梅鍵未做任何核實即以個人猜測對外發表言論，其輕率言論加劇了市場波動，對投資者造成了嚴重誤導。

發言人說，鑒于光大證券異常交易事件對證券期貨市場造成了很大的負面影響，給公眾投資者特別是廣大中小投資者造成了較大損失，本著嚴格執法、嚴肅追責的原則，證監會將沒收光大證券違法所得8721萬元，并處以5倍罰款，罰沒款金額總計5．2 億元；對徐浩明、楊赤忠、沈詩光、楊劍波分別給予警告，罰款60萬元并采取終身的證券期貨市場禁入措施；對梅鍵責令改正并處以罰款20萬元。

此外，證監會將停止光大證券從事證券自營業務（固定收益證券除外），暫停審批光大證券新業務，責令光大證券整改并處分有關人員，并將整改情況和處理結果報告中國證監會。

一個銷售額達5億元的“地標式”綜合體項目會爛尾。 交易所、監管層都應吸取教訓

上交所處置遠未 盡職

光大證券異常交易事件，是我國資本市場建立以來首次發生的因交易軟件產生的極端個別事件，對市場負面影響不言而喻。事實上，從5月份的萬福生科案到此次光大證券事件，監管層的處罰力度明顯加大 當時萬福生科僅被處以 0萬元罰款，相比之下，對光大證券的處罰之重堪稱 史上最嚴 。監管層對光大證券的處罰力度極具 標桿 意義。

光大證券事件的發生絕非偶然，這不僅僅是券商業務創新過程中出現的問題，交易所、監管層都應從此次案例中吸取教訓，嚴控市場風險底線。專家認為，雖然上交所在此次事件中并未違反相關法規，但從處理的表現看遠未達到 盡職 的程度。

上海財經大學證券研究中心主任金德環表示，從此次光大證券事件不難看出，交易所的儲備政策不夠，沒有預期到會出現這一問題，因此難以快速出臺跨市場監控的有效措施。在其看來，加強跨市場監管和引入熔斷機制極為必要。

考慮到投資機構可以通過現貨與期貨市場聯動對沖，而散戶不能掛空單只能束手就擒，國泰君安首席經濟學家林采宜認為，為保護中小投資者權益、體現市場公平性，的確應重啟 T＋0 交易機制。

流動性是股市的生命力，沒有足夠的流動性不是市場而是合約。資本市場要給中小投資者平等的機會，中小投資者有權利也需要有渠道采取同樣的對沖手段，這才符合公平原則。 林采宜說。

而證券交易所和中國金融期貨交易所更應加強跨市場監管，形成自律的監管體制。

在中國人民大學法學院教授劉俊?？磥?，此次事件也體現出加快修訂證券法的必要性： 管理層要總結過往成功的經驗和失敗的教訓，將投資者保護推向新的高度。加快建立以公司法和證券法為核心的資本市場法律體系。

（據新華社）

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